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证监会两融新政严禁伞形信托关于伞形信托看到的都是表象真相在这里

发布时间:2020-01-24 03:53:45 阅读: 来源:除沫器厂家

证监会两融新政严禁伞形信托 关于伞形信托看到的都是表象,真相在这里!

证监会新闻发言人邓舸17日表示,证监会主席助理张育军近日表示,高度重视两融业务的合规和风险管理,确保持续健康运行,具体有七方面要求。

一是要坚持依法合规稳健经营,进一步强化两融业务的合规管理,落实合规责任;

二是科学合理来确定融资业务规模,适当控制经营杠杆,有效防范流动性风险;

三是加强两融业务风险管理,根据市场情况及时调整初始保证金比例,标的证券管理等手段,合理确定融资杠杆;

四是不得以任何形式开展场外股票配资、伞形信托等;

五是注意防范客户风险,对高比例持仓、持续亏损群体加强规范引导,对风险较高的标的证券;

六是加强客户管理,适当性管理要求,加强投资者教育,引导客户专业投资理性投资;

七是促进融券业务发展,丰富券源渠道,满足市场融券需求。

关于伞形信托,你们看到的都是表象,真相在这里!

最近,配资公司变得很热,关于它跟伞形信托之间的亲密关系也引起广泛关注,但这背后的故事还从来没有人真正说清楚。本文将带你直击民间资金如何用Homs系统的一个简单功能瞬间点穿券商、信托/资管两大金融体系,而且还让这些机构心甘情愿为之驱使!惊叹之余,监管对此应该充分重视并迅速制定措施有效约束技术不被滥用,用强制性的信息透明和流程来严格约束技术的生产者和使用者,才能让守法者得利,失法者难行,保证竞争的公平。

作者:智信资产管理研究院特约研究员 潘凌霄

来源:智信资产管理研究院《资管高层决策参考》

资本市场火热,民间金融创新不断,据传具有云交易概念的伞形分仓利器恒生Homs系统目前托管的证券资产规模已经突破万亿大关(是托管量,不是交易量哦!),发展不到2年的一个交易系统在短时间内取得如此辉煌成就,堪称奇迹!

恒生Homs系统是恒生公司开发的一款全托管模式金融投资云平台,简单而言有2个主要功能,第一是可以将一个证券账户下的资金分配成若干独立的小单元进行单独的交易和核算,也就是业内所称的伞形分仓功能;第二就是这套系统部署在云端,不占用用户的本地硬件资源,用户只需要在网上签约进行账户托管即可。这一新系统能够方便基金管理人对交易员团队进行分仓管理、交易风控和业绩考核,因此被广泛运用于信托阳光私募产品中,并从今年年初开始在证券投资私募管理人中迅速普及。

但激进的民间资金却总能发现不一样的视角!

从去年开始,在证券营业部和网络上突然冒出一群民间配资公司,宣称互联网金融概念,可以给客户进行1:5,甚至最高1:9的杠杆配资以进行股票投资。配资起点约10万起。客户只需向配资公司缴纳约操盘金额的10%-20%的交易保证金,就可分配到相应的交易账户进行交易,盈利和止损由配资公司监控并与客户进行结算。据不完全统计,这个模式目前已经突破千亿,其中佼佼者去年9月份即配资已过百亿。

模式解析

这一模式中,交易账户的开立和结算是整个故事的重点,主要通过两端完成:

信息流端:恒生Homs系统为整个结构提供了开户、分仓、交易、风控、平仓等全套信息流的管理功能;

资金流端:信托/资管结构化阳光私募产品账户和P2P平台实际控制的个人账户为资金提供了汇集、清算、汇划的资金流管理功能。

具体实现方式是:

信托/资管方式:配资公司以自有资金在信托/资管公司发行一款结构化证券投资产品,假设为5000万配10000万(杠杆比例1:2),此时配资公司从资管机构手中拿到的10000万的融资成本约为9%/年。信托/资管公司按合规性要求向配资公司分配交易客户端,而此时配资公司会以系统使用习惯等为由要求用其采购的

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